El lado B de la expansión del crédito privado en Argentina, combinada con salarios deprimidos y gastos que no terminan de ajustarse en los hogares, es una disparada en de la tasa de morosidad a niveles que no se dieron en los últimos 20 años. A pesar de que los últimos datos hablan de un incremento en la mora, los bancos y las fintech aseguran que esta comenzó a dar señales de amesetamiento.

Un informe reservado del Banco Provincia (BAPRO) al que tuvo acceso este diario le pone números a una realidad que se palpa en la calle: la morosidad ya afecta a 1 de cada 6 adultos argentinos. Se trata de 6,3 millones de personas sobre un universo de 38 millones de ciudadanos mayores de edad.

"El problema de la mora pareciera tener muchas más explicaciones y causas macro que micro", analiza el documento de la entidad bonaerense, derribando el mito de que el default familiar responde a desarreglos individuales. El informe detalla una correlación directa entre la pérdida del poder adquisitivo y el aumento de los gastos fijos, con un fuerte sesgo etario y geográfico: las provincias con mayor destrucción de empleo son las que lideran el ránking de irregularidad, mientras que 4 de cada 10 jóvenes de hasta 25 años endeudados tienen problemas para repagar sus créditos.

El diagnóstico que comparten en las entidades financieras y en las billeteras virtuales es que la mora emergió como un problema común y transversal a todos los proveedores de crédito. Mientras que para los bancos el BCRA ubica la mora, con datos a marzo, por encima del 11%, en el segmento no bancario esta trepa al 30% de la cartera de un segmento que incluye a las billeteras virtuales, otros proveedores no financieros de crédito, como mutuales, tarjetas extrabancarias y leasing.

Luego de que el Banco Central anunciara que "no saldrá al rescate" de los morosos, tanto en las billeteras virtuales como en los bancos aseguran que el aumento de la tasa de impagos en los préstamos comenzó a amesetarse y hasta ven señales de mejora para los próximos meses.

Aunque los números presentan sin dudas una señal de alerta, en ambos sectores, en línea con el pensamiento del Gobierno, sostienen que "lo peor ya pasó". Por un lado, la mora operativa, es decir, atrasos de entre 30 a 360 días en los pagos, se estacionó en torno al 22% desde noviembre de 2025 y dejó de acelerarse. Los datos surgen de un informe conjunto realizado por la Cámara Fintech y el ITBA, que, sin embargo, advierte que el stock de incobrables (créditos que caen en situación 5 en la Central de Deudores del BCRA) siguió creciendo sobre el volumen total, por el efecto arrastre de deudas pasadas.

Los distintos jugadores aplicaron estrategias de "control de daños" y creen que en los próximos meses, de la mano de una desaceleración de la inflación y de la estabilidad de tasas. "La mora se amesetó, ya no crece", dijo el CEO de uno de los bancos de primera línea del sistema. "De todas formas, la situación sigue siendo delicada y requiere mucha cercanía con el cliente", explicó. Uno de sus colegas coincidió y advirtió que con las nuevas tasas, que bajaron del 70% de TNA a menos del 50% anual, muchos consiguen refinanciar sus deudas con mejores condiciones.

En el universo fintech, el gigante Mercado Pago calibró sus algoritmos para acompañar esa misma sintonía fina. "Estamos cerca del usuario en todo momento, manteniendo una comunicación proactiva a través de múltiples canales", señalaron fuentes de la compañía. "Ofrecemos herramientas y alternativas que faciliten la regularización de la deuda para ayudar al usuario a sanear su situación y que, en un futuro, pueda volver a acceder a financiamiento", agregaron.

La lectura es que la velocidad en la que las personas caen en mora comienza a desacelerarse. En el sector financiero creen que este freno "debería verse reflejado en los siguientes meses, donde la famosa métrica del ratio de irregularidad tendría que empezar a mostrar una tendencia a la baja", luego de encadenar un período donde la suba constante era la norma.

Para Gastón Rossi, director del Banco Ciudad, la desaceleración de la inflación permitirá en los próximos meses una incipiente mejora del salario real que permitirá que la situación crediticia de muchos hogares se normalice.

Desde la Cámara Argentina Fintech, Alejandro Tejero Vacas apuntó:. "Hay una suba de mora circunstancial que entendemos que se va a ir acomodando en los próximos meses, en cuanto los salarios le vuelvan a ganar a la inflación y las tasas se estabilicen", En ese sentido, señaló: "Argentina necesita más crédito, necesita más deuda, no menos. Necesitamos pasar, por lo menos, a duplicar el nivel de deuda sobre el PBI",