Argentina quedó última en reservas y crecen las alertas sobre la economía

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Un informe comparado del FMI y el Banco Mundial expuso la debilidad financiera argentina: el país tiene la peor relación entre reservas y Producto Bruto Interno de América Latina. Economistas advierten sobre la fragilidad del esquema económico y el impacto del carry trade.


Argentina volvió a quedar en el centro de las advertencias económicas internacionales. Según una comparación elaborada con datos del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, el país tiene el peor ratio de reservas sobre Producto Bruto Interno de toda América Latina: apenas 6,8%, muy lejos del promedio regional de 14,6%.


El análisis pone el foco en una de las principales exigencias del FMI al gobierno de Javier Milei tras el acuerdo por 20 mil millones de dólares: acumular reservas para darle mayor solidez al sistema financiero y sostener la estabilidad cambiaria. Actualmente, Argentina cuenta con unos 46.200 millones de dólares de reservas frente a un PBI estimado en 684 mil millones.


La comparación regional deja aún más expuesta la fragilidad argentina. Mientras Perú alcanza un ratio de 27,4% y Uruguay llega al 21,5%, Brasil duplica ampliamente la relación argentina con un 15,1%. Incluso economías más pequeñas como Bolivia o Panamá muestran mejores indicadores. A esto se suma otro dato sensible: el riesgo país argentino sigue siendo el más alto de la región, muy por encima de sus vecinos.


El problema no es solamente financiero. La discusión atraviesa de lleno a las provincias productivas y a las economías regionales. Argentina atraviesa una etapa de fuerte ingreso de dólares por exportaciones agroindustriales, minería y el crecimiento de Vaca Muerta. Sin embargo, gran parte de esos recursos no terminan fortaleciendo las reservas del Banco Central, sino que se canalizan hacia operaciones financieras de corto plazo vinculadas al carry trade impulsado por el Ministerio de Economía.


En ese contexto, crecen las críticas desde sectores productivos del interior que cuestionan que el esfuerzo exportador de las provincias no se traduzca en mayor estabilidad económica ni en infraestructura para el desarrollo regional. Córdoba, Santa Fe, el NOA minero y la Patagonia energética aparecen como motores de generación de divisas, pero sin un correlato directo en acumulación de reservas o alivio financiero para las economías locales.


La advertencia no llega solo desde sectores opositores. Incluso economistas ortodoxos cercanos al mercado vienen señalando la “endeblez” del esquema financiero argentino y la dependencia de capitales especulativos. El gran interrogante es cuánto tiempo podrá sostenerse este modelo sin una recomposición genuina de reservas y sin una mejora estructural en la confianza económica.